投机之王--杰西·利弗莫尔生平

Jack4个月前量化394
      1940年11月28日,著名的投机客Jesse Livermore永远的离开了这个世界,离开了他所热爱并为之奋斗终身的投机事业。在此纪念他,不仅为了他的巨大个人魅力,更为了他所留给我们的关于如何"投机"的宝贵精神财富。   

   

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   生于1877年 7月26日逝于1940年11月27日

   闪亮而富有魅力的一生,投机行业里无出其右的奇才,充满了神秘气息。有华尔街巨熊与独狼之称,他的一生是交易员的典范。

   在孩童时代杰西·利弗莫尔的快速理解力和远超常人的数学天赋便引人注目,13岁那年父亲对他说上学对于农夫来说毫无用处,随后便将他从学校带走干起了农活。在母亲的支持下,14岁那年他带着仅有的5美元离开了父母,搬到了波士顿,在当地一家名为Paine Webber的分公司找了份当行情计价员的工作。他对自己记下的数据很感兴趣,并很快发现了一些特殊的规律。一个月后,1892年,刚15岁的他用午休的时间在附近的"Bucket Shop" (投机商号:一种股票对赌场所)自己进行投机交易。他的上司知道后,跟他谈话威胁他如果不放弃就炒他鱿鱼。杰西·利弗莫尔选择了离开,结束了时间很短的第一份工作。尽管那是他当时唯一可以被收留的地方,虽然离开的时候,显得不太体面。

   后来他在当地投机商号赚钱维生。16岁时他赚了1000美元,对他这个年龄来说是一笔不小的财富。他一个人交易,不对任何人说他要做什么,没有搭档,也从不借钱。他很成功,被人们称为投机小子。后来,他带着2500美金(期间已经赚了10000美金)开始了华尔街的冒险,但是最终失败了。他只能向Ed Hutton借了1000美金。再次在投机商号他熟悉的领域寻找机会。1899年22岁时他带着10000美金的起始资金再次开始了华尔街的冒险。1901年他从牛市中赢得了50000美金并开始做空。这时他还有必须学习的一课:尽管他判断对了市场的方向,但糟糕的操作毁掉了他的计划,他再次输光了。他的夫人拒绝把首饰当掉,只好又到投机商号寻找机会。当他再次凑够了足够的资金,又回到了华尔街。他改良了系统,特别注意研究导致失败的交易心态,因为他不想再次成为失败者。最终他成功了,1906年初29岁时他做空数千股联合太平洋铁路公司的股票。那年4月18日旧金山发生大地震,联合太平洋铁路三天后像石头般下落,他获得了250000美金的利润。 

   他认为自己看对了方向,在他获利了结后去了欧洲旅行。直觉告诉他仅仅为了不失去利润而了结头寸没有任何理由,便返回纽约再次大量做空。1907年10月市场发生了真正的崩溃,24日他第一次在一天内赚到了一百万美元,这天还没过去。他相信自己的交易规则,在交易日结束前他又获得了巨大的利润。他的保证金足够多,第二天可以继续向市场发起死亡之吻。如果他成功了,那将不是一百万而是一千万的利润甚至更多。另一方面,他也不确定市场是否还会继续开放。朋友Warren Reed的拜访改变了他的计划,请求他放弃做空,而这个请求来自于JP·摩根。31岁时杰西·利弗莫尔的力量达到了暂时的高峰,他掌握着像摩根那样的力量,至少在一天之内。杰西·利弗莫尔同意了,不仅出于无私也是出于计算,他已经没有更多的股票可以做空。第二天他开始获利了结,市场开始反弹,他买进的其他十万股股票在交易日结束时获得了三百万的利润。  

   好景不长,同一年他遇到了棉花大王帕西·托马斯,这给他带来了厄运。尽管Livermore原则上拒绝和别人合作,尽管在与Thomas相识时问过自己如果对方能很好的解读讯息为什么会破产,Thomas还是把他拉下了水。Livermore渐渐扔掉了多年来获得的经验,在这次冒险中越陷越深,这一课陪上了三百万美元。当他试图尽快赢回损失时,又犯下了另一个错误,在下个月绝望的尝试中最终背上了一百万的债务。

   几个月后他才从这次的挫折中振作过来,也第一次意识到了自己交易中的情绪问题。他的失败源于自我,他已经对如何应付失败驾轻就熟,然而这次把他从成功之路上甩出去的是1907年10月24日那次过高的成就。他痛苦的学到,有时成功比失败更让人难以承受。1915年2月Livermore38岁时宣布破产。

   思想轻松了带着一个老朋友的起始资金,他又开始了尝试。事态发展的不错,1917年初他偿还了债务,尽管由于破产这不是必须的,他的债务人毫无例外的谢绝了他提供的利息。

   二十年代期间Livermore总是新闻报道的主题,他对这些基本从不评论。他的态度更增添了他的传奇,二十年代是他的好时候。

   从1929年夏Livermore察觉到了过热的市场和恶化的供求平衡。他尝试着小规模的做空股票,但是很快兑现了因为市场还没有准备好。Livermore停止了做空,在第三次的尝试才获得了他的部位,开始用久经考验的方式建仓。这给他在短期内带来超过1亿的财富。这比美国大萧条初期大量企业破产的新闻更让人震撼,他收到了很多绝望的人们发出的死亡威胁,扬言要袭击并杀死他,认为他应该对这场灾难负责。 

   他达到了成就的顶峰。然而快乐并没有伴他而来,和第二任妻子的离异使他更加的沮丧,失去了参与投机游戏的兴趣,他的财富很快蒸发掉了。1934年,仅仅在他最辉煌成就的5年后livermore再次宣布破产,失去了一切。1939年他写了一本书如何交易股票,最后尝试东山再起,但他那传奇式的感觉已经不复存在。1940年11月27日,他在Sherry Netherland Hotels的厕所里用手枪结束了自己的生命。 

   他最后自杀是因为婚姻生活的失败导致抑郁症,而非破产自杀。(如果你做过研究你会知道他曾经四次破产,所以破产对他算不上致命打击,并且他破产后的生活过的还算可以。1934年破产后的第一件事是与他妻子去欧洲旅行了20个月,在上甲板前,他对记者说:“我希望解决我思想中的一些问题”)。

   除了他自己的最后不幸,他的家人也大多以悲剧收场。他妻子曾经枪击他的儿子小Jesse livermore,他的儿子小Jesse Livermore重度酗酒,家暴并且差一点杀死他妻子。  

Jesse Livermore大事记
   
     1877年7月26日,杰西·利弗莫尔出生于马萨诸塞州
     1891年,14岁,在Paine Weber stockbroking offices工作
     15岁,第一次投机获利$3.12美元
     15岁,赚得人生中第一个$1000美元 
     20岁,赚得人生中第一个$10,000美元 
     21岁,搬到纽约,开始在NYSE交易 
     22岁,亏掉全部资金,不得不带着借来的$500回到对赌行中
     1901年5月9日,23岁,获利$50,000,但是又都输光
     1902年,25岁,重新获得成功
     1906年春天,29岁, 在对太平洋铁路股票放空中获利$250,000 
     1906年夏天,29岁, 听信了Ed Harding的消息,而亏损$40,000 
     1907年10月24日,30岁,Livermore在市场崩溃中放空,赚到人生中第一个一百万美金
     1908年,31岁,Livermore听信了棉花大王Percy Thomas的建议,在棉花投机中失利    
     1915年,38岁,在交易中获利$145,000
     1916年,39岁,投机技巧日趋成熟,获利 $3 million 
     1917年,40岁,Livermore获利$1.5 million利润并还清1914年的欠债。 他给整个家庭购买了$800,000的信托养老基金 
     1922年,45岁, Edwin Lefèvre写出股票作手回忆录一书,成为最经典的投资作品
     1924年,47岁,在小麦中获利$3 million
     1929年,52岁,达到顶峰,在1929年股市大崩盘中获利$1亿美元
     1934年,56岁,杰西·利弗莫尔破产了,但是没有人知道怎么会事。不过因为有信托养老基金,他并没有陷入贫穷,他与妻子到欧洲旅游了20个月
     1939年,62岁,杰西·利弗莫尔写了唯一作品:如何在股市中交易

     1940年11月28日,63岁,杰西·利弗莫尔自杀 


        他在29年股灾中放空整个市场,获得超过1亿美元的赢利,这也是他的人生最高潮。

          这就是传说中的“投机小子”和“华尔街巨熊”---Jesse Livermore。


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